登録指数連動型年金（registered indexed-linked annuities 、RILA）のヘッジに対する標準的な業界アプローチは、保険契約者に販売した一連のオプションを市場で買い戻すことです。しかし、保険会社は動的にヘッジすることも可能です。本稿では、複数の特定の評価日において、シミュレーションされたシナリオに沿った動的ヘッジのモデリングが、結果としての利益または損失の合理的な指標となり得ることを示す動的ヘッジのバックテストについて論じます。具体的には以下の内容について論じます。
- RILAsに関する背景情報
- 資産およびインプライドボラティリティモデル
- 動的ヘッジ設定の詳細
- シミュレーションされたシナリオと過去データから得られた動的ヘッジ結果の比較